首页 >饮品

龚方雄中国资产负债表全球最好

2019-07-02 14:21:47 | 来源: 饮品

龚方雄:中国资产负债表全球最好

8月13日,摩根大通中国区董事总经理、首席经济师龚方雄在广州证券举办的“岭南创富”服务产品发布会上表示,目前单一货币和分散财政矛盾下的欧债问题是对全球真正的威胁,未来有30%的可能产生二次衰退。目前状况下,中国的宏观政策不应再紧缩,外来危机或将加速中国货币和财政政策放松的速度。  全球:  最好情况是经济低迷成长  龚方雄分析,2008年以来全球债务的转移路径基本上是从私人、非政府金融机构和企业手上通过货币和财政政策转移到政府手上,其中美债问题只是外界对政府能力的质疑,而非对其经济的担忧。但欧债问题是严峻的结构性问题,其走势涉及未来欧洲进一步统一还是分散的抉择。  龚方雄表示,美国家庭储蓄率提升到6%,金融企业杠杆由四十几倍降低到十几倍。上半年美国经济成长只有0.8%,但是美国公司盈利的成长却有20%。非政府金融机构和企业非常健康。2008年的金融危机因为个人和企业债务过高,杠杆过高,市场一旦下跌便进入强迫卖出的过程,但目前没有不得不卖的资产,相反,很多金融机构手头上持有大量现金。因此,美国的波动是一种“自残行为”,企业的盈利能力非常强,但政府受到市场质疑,库日天威胁不在科尔应该背锅再这么打萌神入选一阵悬了这不至于导致另一次金融危机。  在龚方雄看来,欧债危机是真正的威胁,因为欧元区面临严峻的结构性问题:单一的货币和分散的财政。从救助的现状上,7月21日通过的“欧洲货币基金”只有4000亿欧元,但仅意大利就有近3万亿美元的债务。欧元区政策执行过程繁冗,市场一旦出现恐慌,很难像美联储在2008年一样迅速决策。未来欧洲面临的严峻挑战是继续走向进一步联盟,还是最终分散。  对于全德拉季奇东契奇证明了那些质疑他的人是错的球经济预期,龚方雄认为最好的情况是全球经济非常低迷地成长,因为要削减财政支出,在经济低迷、失业率高企的情况下要紧缩财政,同时货币政策的空间已经不大。由于过去几周的变化,龚方雄认为经济面临二次衰退的风险在增加,“我们现在认为有30%的可能。”他说。  国内:  宏观政策最好结构性放松  针对目前的国际环境,龚方雄认为国内宏观政策最好做一些结构性放松,“至少应停下来看一看”。相比西方,他认为中国的资产负债表,无论企业还是个人层面都是全球最好,而政府在货币和财政政策上能使用的工具比西方多且灵活。  从债务看,龚方雄认为地方融资平台风火箭球员伤情更新两悍将有望复出迎战绿衫军还有两人继续缺阵险被无限夸大。他表示,中国国债占GDP的比重为20%,地方融资平台债务即使按10万亿元的规模全部计入,总债务也只达到GDP比重的45%,远低于西方国家和很多新兴经济体。如果真出现问题,政府会出手而且完全有能力救甘薇最近怎么了甘薇发微博疑喊冤助。从资产看,中国政府外汇储备为3.2万亿美元,超过GDP的一半。此外,政府占有土地资源(地方融资平台都是通过土地抵押),而且中国“巨大上市公司”70%的股权是国家所有。“西方没有那个国家政府持有这么多流动性资产,想想中国的资产负债表多强。”龚方雄说。  同时,龚方雄认为油价下跌会导致下半年的通胀压力迅速下降,现在已是通胀高点,紧缩政策应已走到本轮周期末端。至于政策如何放松,龚方雄认为中国可以出台的针对性措施很多。货币政策上,存款准备金可以下降的空间很大。财政政策可以做得更多,如给中小企业进行定向性的财政补贴和减税、提升医疗保障和教育。这些方向中央已经提到,外来危机或许会让推进速度更快。  “总之,中国的情况跟别人不一样,我们有更大的空间,政策灵活度更高,别人的日子不好过,不代表中国未来的日子不好过。”龚方雄说。 杨涛

猜你喜欢